BAD–AGIA : 40 M$ injectés pour lancer un fonds de préparation de projets verts à 118 M$

La Banque africaine de développement engage 40 millions de dollars en capitaux mixtes dans le Fonds de développement de projets de l’Alliance pour les infrastructures vertes en Afrique (AGIA). Ce ticket ancre un premier closing à 118 M$ et sert de déclencheur pour structurer des projets prêts à financer dans trois axes ciblés : énergie, transport sobre et TIC. L’ingénierie financière est claire : 20 M$ en dons pour absorber les risques d’amorçage (études, structuration, assistance technique), 10 M$ en capital “commercial” pour co-développer, et 10 M$ en capital subordonné pour sécuriser l’entrée d’autres investisseurs. Le tout est alimenté par le SEFA (Sustainable Energy Fund for Africa), que la BAD administre.

Ce que change ce montage pour l’agri-business, les mines et la stabilité macro

Effet immédiat sur la “bancabilité”
La quasi-totalité des projets ruraux bloquent en phase amont (faisabilité, structuration contractuelle, modèles de revenus). Les dons (20 M$) couvrent ces coûts irrécupérables ; ils réduisent l’incertitude et accélèrent le passage en Data Room auprès des prêteurs. Côté investisseurs, la tranche subordonnée (10 M$) joue le rôle de tampon de pertes : elle prend le premier choc, ce qui améliore le profil risque/rendement pour les capitaux seniors et facilite l’arrivée d’acteurs privés ou de banques locales.

Chaîne de valeur agricole
Dans les provinces de production, l’accès à une électricité stable conditionne la chaîne du froid, la mécanisation post-récolte et la transformation primaire. Les investissements visés par l’AGIA sur l’énergie déverrouillent ces maillons : moins de pertes post-récolte, meilleure qualité sanitaire, plus grande valeur ajoutée au village. Sur le transport, des corridors plus fluides réduisent les délais et compressent les coûts de fret ; côté TIC, la connectivité soutient la traçabilité des lots, la contractualisation avec les acheteurs et les paiements digitaux aux producteurs.

Secteur minier : coûts logistiques et empreinte
Pour les sites éloignés, l’énergie décarbonée et des liaisons plus fiables abaissent les coûts d’exploitation et la variabilité opérationnelle (ravitaillement, maintenance, sécurité). Cela compte dans les plans de conformité ESG et dans la négociation des offtakes : une mine raccordée à une capacité électrique propre et à un axe routier ou ferroviaire performant améliore son profil de crédit et son coût moyen pondéré du capital.

Monnaie et stabilité financière
La cible d’AGIA est de lever 500 M$ pour débloquer 10 milliards de dollars d’investissements. Ce effet de levier x20 vient de la combinaison : subventions amont + co-développement en equity + capitaux seniors. À l’échelle macro, des infrastructures mieux calibrées atténuent les chocs d’offre (énergie, logistique), donc la pression sur les prix (aliments, intrants), avec un impact favorable attendu sur l’inflation et sur le compte courant via moins d’importations de carburants pour la génération autonome.

Gouvernance et coalition d’investisseurs
Le premier tour réunit des institutions publiques et privées : KfW, BOAD, FCDO (Royaume-Uni) et le Soros Economic Development Fund, aux côtés de la BAD. Cette diversité d’origines financières est la clé du partage de risques : chaque classe de capital est assignée à l’étape où elle crée le plus d’additionnalité, évitant les chevauchements et les vides de financement.

Signal politique et marché
Comme l’a résumé Solomon Adegbie-Quaynor, vice-président de la BAD en charge du secteur privé et de l’industrialisation, l’objectif n’est pas de « mettre de l’argent pour mettre de l’argent », mais de prendre le risque initial avec les partenaires afin d’accélérer un pipeline crédible sur des actifs réplicables (mini-réseaux, solutions de stockage, plateformes de mobilité propre, dorsales fibre).

À surveiller côté exécution
Trois jalons feront foi : (1) nombre de projets passés au stade d’investissement dans les 12-18 mois, (2) cofinancements mobilisés auprès des banques et fonds privés, (3) coûts unitaires (LCOE, coût logistique par tonne-km, capex/TIC) effectivement atteints par rapport aux hypothèses des études. C’est ce triptyque qui dira si la promesse des 10 Md$ se matérialise.

Hilaria Kosi